作為創(chuàng)業(yè)者就是要有熱情和精力,但是這種熱情可能會讓你犯下嚴重的新手錯誤。
你有一個很棒的創(chuàng)意和一位很優(yōu)秀的聯(lián)合創(chuàng)始人。你們兩個人頭兩個月工作非常努力,直到你的搭檔因為某些原因決定退出,但你真的很在乎這個創(chuàng)意,因此繼續(xù)努力工作,直到事情走上正軌,你將公司賣掉,獲得了大約2億美元。
第二天早上你的搭檔打電話給你,要求拿走他的1億美元,因為你們創(chuàng)建公司的時候他占了一半股份。
出售公司并不意味著全身而退,這也預示著你的搭檔可能拿走你的股份。如果這種事情發(fā)生,公司成功的可能性就會輕易遭到破壞,因此“Vesting”(股份兌現(xiàn))就顯得特別重要。
制定Vesting
Vesting指的是在創(chuàng)業(yè)初期,每個創(chuàng)始人馬上獲得完整的股票包,以避免因為資本獲得帶來的賦稅,但是在創(chuàng)始人離開的時候,公司有權回購他們手中的部分股票。這意味著上面的例子中創(chuàng)始人離開后,他無權拿到1億美元,因為公司已經(jīng)在他離開的時候回購了他的股票。本質(zhì)上,Vesting保護了每位創(chuàng)始人,并刺激大家專注于一個共同目標:建立一個優(yōu)秀的公司。
基本的 Vesting 期限一般是 4 年,在此之前都會有一個1年期的 cliff期限,也就是說你只有在受雇滿一年才能兌換到股權,沒有滿一年的話,你拿不到任何股權。一年過后如果你擁有50%的股權,兩年后離開,你只能拿到25%。你待得時間越久,拿到的股權就越多。四年48個月,每月可以獲得1/48股權,待滿四年后可以全部兌現(xiàn)股權。
舉個例子
讓我們舉個例子,一家已經(jīng)獲得初步發(fā)展的公司,在第24個月從天使投資那里獲得了種子輪投資。設想你獲得了35%的股權,你的搭檔獲得35%,天使投資獲得30%。按照之前的說法,你的搭檔三年后離開他只能拿到17.5%。
那么剩下的17.5%呢。實際上在公司回購以后就消失了。當公司登記固定數(shù)額的股份數(shù)(一般是200萬股)來代表100%股權。如果之前的例子發(fā)生,17.5%(35萬股)消失,讓總股份數(shù)只有16.5萬股。公司的其他股東受益,因為他們所占的股份數(shù)更大了。
Vesting加速
另一方面,更加樂觀的例子,創(chuàng)始人在完全兌現(xiàn)股權之前公司就被收購。這樣的話你的兌現(xiàn)過程將加速,至少你的大部分股權都將兌現(xiàn)。這里有兩種加速形式:一次觸發(fā)和二次觸發(fā)。
一旦公司被收購,一次觸發(fā)加速的未兌現(xiàn)股權在25-100%之間。假使你的股權兌現(xiàn)少于100%,那么你的兌現(xiàn)期不會改變。雙觸發(fā)加速發(fā)生的情況是你的公司被收購,而且同時你在公司的任職將終止。
目前我們看到了Vesting的好處,但問題是什么時候?qū)嵤┍容^好。通常創(chuàng)業(yè)者在公司成立或獲得融資的時候才會Vesting,但我推薦你和搭檔感覺已經(jīng)正式為公司工作時就應該設置Vesting。
通常工作(編寫代碼、制定方案)和建立公司會有時間差,我個人推薦從最一開始就設定不那么正式的Vesting文檔。